第三章 基金投資 

第二十二條  職業年金基金投資管理應當遵循謹慎、分散風險的原則，充分考慮職業年金基金財產的安全性、收益性和流動性，實行專業化管理。 

第二十三條  職業年金基金財產限于境內投資，投資范圍包括銀行存款、中央銀行票據，國債、債券回購、信用等級在投資級以上的金融債、企業（公司）債、可轉換債（含分離交易可轉換債）、短期融資券和中期票據，商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃，證券投資基金、股票、股指期貨，養老金產品等金融產品。 

其中，投資商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、股指期貨的投資條件，由國家有關部門另行規定。 

第二十四條  每個投資組合的職業年金基金財產應當由一個投資管理人管理，職業年金基金財產以投資組合為單位按照公允價值計算應當符合下列規定： 

（一）投資銀行活期存款、中央銀行票據、一年期以內(含一年)的銀行定期存款、債券回購、貨幣市場基金、貨幣型養老金產品的比例，合計不得低于投資組合委托投資資產凈值的5%。清算備付金、證券清算款以及一級市場證券申購資金視為流動性資產。 

（二）投資一年期以上的銀行定期存款、協議存款、國債、金融債、企業（公司）債、可轉換債（含分離交易可轉換債）、短期融資券、中期票據、商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、債券基金、固定收益型養老金產品、混合型養老金產品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的135%。債券正回購的資金余額在每個交易日均不得高于投資組合基金資產凈值的40%。 

（三）投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的30%。職業年金基金不得直接投資于權證，但因投資股票、分離交易可轉換債等投資品種而衍生獲得的權證，應當在權證上市交易之日起10個交易日內賣出。 

（四）投資商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃，以及商業銀行理財產品型、信托產品型、基礎設施債權投資計劃型、特定資產管理計劃型養老金產品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的30%。其中，投資信托產品以及信托產品型養老金產品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的10%。 

投資商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃和商業銀行理財產品型、信托產品型、基礎設施債權投資計劃型、特定資產管理計劃型養老金產品的專門投資組合，可以不受此30%和10%規定的限制。專門投資組合，應當有80%以上的非現金資產投資于投資方向確定的內容。 

第二十五條  單個投資組合的職業年金基金財產，按照公允價值計算應當符合下列規定: 

（一）投資一家企業所發行的股票，單期發行的同一品種短期融資券、中期票據、金融債、企業（公司）債、可轉換債（含分離交易可轉換債），單只證券投資基金，分別不得超過該企業上述證券發行量、該基金份額的5%，其中基金產品份額數以最近一次公告或者發行人正式說明為準；按照公允價值計算，也不得超過該投資組合委托投資資產凈值的10%。 

（二）投資單期商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃或者特定資產管理計劃，分別不得超過該期商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃或者特定資產管理計劃資產管理規模的20%。投資商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃或者特定資產管理計劃的專門投資組合，可以不受此規定的限制。 

第二十六條  單個計劃的職業年金基金財產按照公允價值計算應當符合下列規定： 

（一）投資股票型養老金產品的比例，不得高于職業年金基金資產凈值的30%。 

（二）投資商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃和商業銀行理財產品型、信托產品型、基礎設施債權投資計劃型、特定資產管理計劃型養老金產品的專門投資組合，以及商業銀行理財產品型、信托產品型、基礎設施債權投資計劃型、特定資產管理計劃型養老金產品的比例，合計不得高于職業年金基金資產凈值的30%。其中，投資信托產品、信托產品型養老金產品的專門投資組合，以及信托型養老金產品的比例，合計不得高于職業年金基金資產凈值的10%。 

第二十七條  投資管理人管理的職業年金基金財產投資于自己管理的金融產品須經受托人同意。 

第二十八條  因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等投資管理人之外的因素致使職業年金基金投資不符合本辦法第二十四條、第二十五條、第二十六條規定的比例或者合同約定的投資比例的，投資管理人應當在可上市交易之日起10個交易日內調整完畢。 

第二十九條  根據金融市場變化和投資運作情況，有關監管部門適時對投資范圍和比例進行調整。 

第三十條  除股指期貨交易外，職業年金基金證券交易以現貨和國務院規定的其他方式進行，不得用于向他人貸款和提供擔保。 

投資管理人不得從事使職業年金基金財產承擔無限責任的投資。