企業發行H股成功后，需要支付給承銷團隊一筆承銷傭金，由于支付具有較強的隱蔽性，與其他對外支付稅務管理相比，對承銷費的稅務管理有一定難度。

近年來，國有企業發行H股進展迅速，而其中涉及的承銷費稅收問題已引起稅務機關的重視。

H股又稱國企股，指注冊地在內地的國有企業，經中國證監會批準到香港聯交所上市，股票發行的對象為境外投資者。因香港英文（HongKong）首字母而得名H股。從1993年7月青島啤酒成為第一家國企獲準在香港上市至今的20年間，陸續已有超過160家國企在香港主板市場和創業板市場上市。

截至2014年底，北京市西城區共有18家企業在境外直接上市，其中，在香港聯交所上市14家、紐約證券交易所3家、倫敦證券交易所1家。由此可見，西城區內企業境外上市以香港聯交所為主，在這些企業中，金融保險業占西城區H股企業總數的43%，充分凸顯了西城區的金融產業特色。

承銷費的特點

發行H股之前，企業通常都要事先確定實力強大的承銷團隊，來幫助其境外發行。最終成功上市后，H股上市公司就要支付承銷傭金。

承銷商以香港企業為主。比如中金公司、摩根士丹利和瑞銀等，另外還有數家投行協助H股發行。

承銷費用通常按比例收取。承銷費用比例以2%左右為常見，西城區H股企業支付承銷費最大的一家，達到了4億多元。

承銷費用的支付地點在境外。承銷商在把募集資金轉到公司開立的收款賬戶時已經自行扣除，這是行業慣例，而且是在境外直接扣除。這種情況下就會產生真空地帶，稅務機關通過日常的對外支付備案無法監控。

與承銷費相關的稅收法律法規主要有：營業稅方面（本文暫不提附加），按照營業稅暫行條例第一條和營業稅暫行條例實施細則第四條規定，在中華人民共和國境內提供本條例規定的勞務、轉讓無形資產或者銷售不動產的單位和個人，為營業稅的納稅人，應當依照本條例繳納營業稅。H股在香港上市的過程中，聘請的承銷商多數為境外機構，這些機構的主要工作發生在境外，由于接受服務的公司是境內機構，因此，在支付承銷費的時候，接受服務的公司要代扣營業稅。

所得稅方面，根據《財政部、國家稅務總局企業手續費及傭金支出稅前扣除政策》（財稅〔2009〕29號）第一條的規定，企業發生與生產經營有關的手續費及傭金支出，不超過規定計算限額以內的部分，準予扣除；超過部分，不得扣除。一般企業按與具有合法經營資格中介服務機構或個人（不含交易雙方及其雇員、代理人和代表人等）所簽訂服務協議或合同確認的收入金額的5%計算限額。因此，H股發行的承銷費要遵循以上標準，超過部分不得在所得稅前扣除。

根據《內地和香港特別行政區關于對所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的安排》，境外承銷商在服務境內企業發行H股過程中，符合企業所得稅法規定構成機構場所的，且停留時間超過6個月，依據內地與香港的稅收安排，承銷商在華構成常設機構，其取得的所得應向內地主管稅務機關申報納稅。

承銷費的稅收征管難點

與其他對外支付稅務管理相比，對承銷費的稅務管理具有一定難度。

一是支付具有較強的隱蔽性。由于對外支付承銷費不需要稅務機關出具對外支付證明，稅務機關無法掌握其資金流的動向，不能及時進行稅收監控管理。

西城區地稅局從區金融辦、國稅局獲取信息，發現2013年度4家H股上市公司無對外支付稅務備案，存在境外直接支付承銷費可能。經查詢綜合分析系統，無代扣代繳營業稅的記錄，構成未代扣代繳營業稅疑點。通過調查核實，展開稅務約談，最終企業同意補繳稅款及滯納金2000多萬元。

二是形式要件不規范。目前對承銷費形式要件的審核主要是圍繞發票和合同協議，但一些企業在資料和手續方面不規范，即使有形式發票和合同協議，其真實性也值得懷疑。少數甚至不簽訂合同和協議，賬外支付。

三是超標準支付和列支。雖然財稅〔2009〕29號對手續費及傭金支出的稅前列支作出了限額規定，但是一些企業對于承銷費限額列支的標準沒有足夠重視，超標準支付并列支，從而侵蝕了所得稅稅基。

加強承銷費稅收征管的建議

地稅機關在逐步加強企業所得稅管理的同時，應不斷加大對承銷費的管理力度。

加強與第三方的信息共享。在日常稅收征管中，主動與金融辦、國稅局和商委等相關部門聯系，積極獲取有關信息，重點關注轄區內企業在境內外上市的信息，核查企業通過境內、境外支付承銷費的情況，有的放矢開展風險排查。

加強對形式要件的審核，仔細分析承銷費的協議或合同的內容，重點關注離岸賬戶的資金流；承銷費的支付時點并不是按結匯時點支付，而是按服務商的要求支付，且多為滯后支付。

加強對企業的納稅輔導。伴隨著我國企業“走出去”步伐的不斷加快，越來越多的企業根據自身發展需要，選擇海外融資，以實現其全球發展規劃。稅務機關應當加大此類企業的管理和服務，引導納稅人自覺履行代扣代繳義務。

加強境外支付承銷費的稅收征管是迫在眉睫的課題，不僅需要稅務工作者創新思路，大膽實踐，還需要相關方面政策的支持，在實踐中探索更有效的管理辦法，并把它上升到制度層面，推動該項工作朝著科學化、精細化、規范化方向邁進。

作者單位：北京市西城區地稅局